Erwägungen
Anfang 1975 verkaufte die Gesellschaft Squibb S.p.A. in Rom der COCISA S.r.l. in Mailand zwei Mengen Penicillin im Gesamtwert von 329'184'066 italienischen Lire. Die Ware wurde in die Lagerhäuser der Firma Gondrand in Chiasso transportiert und stand der COCISA S.r.l. zur Verfügung. Anschließend legte der Geschäftsführer der COCISA S.r.l. der Niederlassung Gondrand in Chiasso zwei gefälschte Rechnungen vor, wonach das Penicillin an die Gesellschaft Romalimpex in Lausanne verkauft worden sei. Cermelli, der Geschäftsführer der COCISA S.r.l., verpfändete daher die von der Firma Gondrand ausgestellten "delivery orders" zugunsten von Edmondo Galletti und der Privat Kredit Bank und erhielt dafür Darlehen von jeweils 88'000 und 100'000 US-Dollar.
Da Squibb S.p.A. die Zahlung der Ware nicht erhalten hatte, erwirkte sie die Beschlagnahme des in den Gondrand-Lagerhäusern eingelagerten Penicillins. Die Privat Kredit Bank und Edmondo Galletti machten aufgrund der in ihrem Besitz befindlichen "delivery orders" ein Pfandrecht und Eigentumsrechte an der Ware geltend. Der Friedensrichter von Mendrisio-Süd und das Kantonsgericht Tessin wiesen ihre Anträge ab, da die "delivery orders" nach Gesetz keine Warenpapiere darstellten.
Erwägungen
Das Bundesgericht bestätigte, dass die von der Firma Gondrand ausgestellten "delivery orders" aufgrund des Fehlens wesentlicher gesetzlicher Voraussetzungen nicht als Warenpapiere im Sinne von Art. 1153 OR angesehen werden können. Folglich kann die bloße Übertragung dieser Dokumente weder den Eigentumsübergang noch die Begründung eines Pfandrechts an der Ware bewirken.
Das Gericht erkannte jedoch an, dass die "delivery orders", auch wenn sie nicht als gültige Warenpapiere gelten, ihren Wert als…